康芝药业：研发创新外延整合 多业务板块协同发展 _医学前沿

随着大健康产业尤其辅助生殖行业发展红利的到来，儿童大健康上市企业康芝药业在致力研发创新的同时，通过外延并购及引进战略投资等多种方式，不断整合优质资源，深化儿童大健康产业布局，为企业发展注入新动力。

国资背景加持企业实力凸显

康芝药业近期发布的公告显示，公司控股股东为给公司引进战略投资者，拟将其持有的公司 4500 万股无限售流通股协议转让给广州高新区投资集团有限公司。本次股份转让过户完成后，高新区集团成为康芝药业第二大股东。

广州高新区投资集团有限公司是广州开发区最早成立的国有直属公司之一，其资产规模、经济效益及综合实力均位居广州开发区国有企业前列。康芝药业作为国内儿童大健康领域的知名上市企业，在当前国家推进混合所有制改革的背景下，引进国有企业战略投资，有助于强化公司综合实力，利用产业政策红利，共同推进生物医药与儿童大健康产业发展。

康芝药业表示，未来，双方将充分发挥高新区集团在资金实力、政策扶持、产业运营、园区建设等方面的优势，以及康芝药业在产业资源、研发设计、品牌管理与儿童大健康服务等方面的优势，紧紧围绕开发区作为粤港澳大湾区创新中心、研发中心、总部经济中心等高端载体与平台定位，推动公司向更高层次目标、更广阔领域发展，实现长期合作共赢。

辅助生殖迎来蓝海外延并购深化布局

康芝药业不仅通过引进战略投资为企业实力加码，也借助外延并购方式，不断深化实施儿童大健康战略。2018年，康芝药业相继完成了对云南九洲医院有限公司、昆明和万家妇产医院有限公司，以及中山爱护日用品有限公司的收购。公司基本形成了以儿童药品、婴童康护用品、生殖医学医疗、妇儿健康医疗为主营业务的儿童大健康布局。

据悉，云南九洲医院以人才储备和经营口碑为竞争力，在生殖医学科、泌尿外科和妇产科三大领域具有技术优势；昆明和万家妇产医院作为云南省优生优育妇幼保健会副会长单位，主要技术储备包括治疗男性不育的精液检查及WHO精液分析技术、治疗女性不孕的宫腔镜手术等技术，以及试管婴儿、人工授精等辅助生殖技术；中山爱护主要研发、生产、销售婴童皮肤护理产品，是国内婴童康护行业的领军企业。

辅助生殖市场是近年医疗领域新蓝海，卫计委数据显示全国不孕不育率达到 12.5%-15%，不孕人群超过 5000万，加之二胎政策全面开放，辅助生殖市场成为一片新兴市场。根据港股锦欣生殖招股书数据显示，2018年我国进行的 IVF 取卵周期总数达到 68.4万个，市场规模已经达到 252亿元，预计 2023达到约 500亿元，年复合增长 14.5%。同时,我国辅助生殖渗透率仅为 7%，远低于美国的 30.2%,有着巨大的发展空间。

我国辅助生殖服务市场有较高准入门槛，医疗机构拿到生殖中心牌照面临着极高要求和较长周期，截止 2017年末，我国生殖中心 451家辅助生殖发展，其中民营医疗机构仅 41家。而康芝药业收购的云南九洲医院及昆明和万家妇产医院，是少数具有辅助生殖医疗资质的民营医院。

公开资料显示，康芝药业生殖医学板块近来不断加大外部学术交流与技术合作，包括与台湾中亚联大达成战略合作，与国内多家三甲医院组建医联体，受邀出席欧洲生殖医学学术盛会，以及携手中华医学会、云南省医师协会计划生育医师分会，承办即将举行的“海峡两岸生殖医学与内分泌学术研讨会学习班相关临床问题继续教育全国行活动”。通过对生殖医学领域的快速切入和深化布局，康芝药业将有望**程度地分享行业红利。

研发投入持续加大科研创新构建核心竞争力

近年来，康芝药业不断加大研发创新力度。数据显示，截至2018年底，康芝药业共有研发人员552人，同比增长256.13%；研发投入总额为3450.91万，同比增长232.74%。从公司披露的2019年半年报预告来看，今年上半年以来，公司的研发投入力度同比仍在加大。